抵御油价下跌的应急基金大规模撤离 究竟為哪般？

      油价走势难料，全球市场风云起伏，股票作為高风险、高收益投资的受欢迎程度不断下降，越来越多的投资者开始转向债券、黄金等固定收益或风险偏低的投资。而据路透社报道，不仅散户纷纷从跌宕起伏的股市中逃离，大型的主权财富基金也在不断抽走在股市的投资。

      据路透周二公布的最新数据显示，主权财富基金2015年赎回464亿美元资產，包括在发达国家市场和新兴市场大规模赎回“被动型”或追踪指数的股票策略投资。上周有报告称，外部资產管理机构资產流出规模达464亿美元。本周研究公司eVestment即公布一项详细数据，数据显示，主权财富基金赎回主要集中于股票，基本上不加区别地赎回，而且是从其最具流动性的投资类别撤出。

      其中，从全球股票投资委托机构赎回逾170亿美元，从美国股票基金撤出105亿美元，从新兴市场股票基金撤资35亿美元，最大规模的资本流出集中在各投资类别的被动型投资策略领域。eVestment研究部门主管洛维利(Peter Laurelli)表示，赎回投资表明，主权财富基金全面减持股票曝险，而且在其他领域的巨额配置也无法抵消这部分赎回。

      随著油价在40美元/桶下方挣扎，挪威、俄罗斯和沙特阿拉伯等石油出口国的主权财富基金和央行都在降低储备并拋售资產，借此来帮助弥补预算缺口。与此同时，股票市场经歷大跌，今年以来美股标準普尔500指数已累计下跌5.5%；泛欧绩优股指标下跌约8%；MSCI明晟新兴股市指数已下跌5.6%。

      金十此前曾报道，主权财富基金今年或拋售近4000亿美元股票。而根据美银美林的数据，今年至今股票基金已有约557亿美元流出，出现2008年以来最长时间的撤资潮。洛维利称，主权财富基金降低对股市的曝险，幕后推手不一定就是金融市场事件，相关经济因素也在影响他们，不过资金赎回本身确实表明了对价格进一步下跌的担忧情绪。他表示：

      “如果你相信所持资產将会上涨，那么卖掉它就没有什么意思了。如果你需要某些资產，為什么不多等一会儿呢？这说明他们眼下对于被动的股票曝险将能带来收益，并没有太大把握。”

      主权财富基金亦从外部资產管理公司的新兴市场固定收益策略中撤走约41亿美元，这个资產类别普遍表现不好，2015年第四季资金流出加速。约有21亿美元从日本股票基金赎回，19.7亿美元撤出全球固定收益策略。在少数出现资金集中流入的领域中，核心美国固定收益吸引27亿美元流入，美国短存续期固定收益吸引33亿美元流入。分析师表示，这种对于较高质量资產的青睞，感觉像是原油等大宗商品生產国最近几年建立的应急基金采取的防御性部位调整。

      来源：凤凰国际iMarkets，金十新闻有所改动